Взяв в свое ведение конные цирковые представления, Дирекция императорских театров поручает А. Кавосу составить проект здания па месте цирка Гверра. Оно проектировалось по типу парижских с манежем и сценой, которые могли «служить для представлений каждая отдельно и совокупно, как потребуется». Архитектором были представлены варианты деревянного здания на каменном фундаменте и полностью каменного, последнее и было утверждено 14 июля 1847 года, а 29 января 1849 года состоялось открытие нового театра-цирка.
Стоимость строительства этого оригинального сооружения составила 216 тыс. рублей (постройка деревянного здания определялась до 95,5 тыс. руб.). Место для размещения столь крупного зрелищного сооружения было не совсем удачным, так как помимо монументального здания Большого театра с постройкой цирка на площади создавался еще один сильный архитектурный акцент. Его здание закрывало вид на Большой театр, отрезало театр и всю площадь от Крюкова канала, что во многом снижало ее градостроительный эффект. Появление напротив компактного сооружения Большого театра с крупномасштабным решением элементов фасада здания цирка со сложной объемно-пространственной композицией и поэтажным применением малых ордеров также отрицательно сказалось на архитектурном решении площади.
К достоинствам здания театра-цирка можно отнести большое фойе, свободное решение вспомогательных помещений, а также зрительского и сценического комплексов. Они размещались в основном, прямоугольном в плане, объеме. В примыкающих к нему с обеих сторон одноэтажных крыльях помещались конюшни цирковых лошадей.
